Паевые инвестиционные фонды: как и куда вкладывать 2019 год

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — удобный инструмент для сохранения и приумножения капитала. Для того чтобы работать с ПИФами, не нужно быть финансовым экспертом, обладать внушительным стартовым капиталом и постоянно следить за инвестициями. Все, что вам необходимо — это правильно выбрать управляющую компанию (УК), подобрать инвестиционный фонд (или несколько фондов) и вложить деньги в ПИФ.

На первый взгляд все достаточно просто, при этом основными наиболее актуальными для инвесторов на сегодня остаются вопросы «Как выбрать УК?» и «Как вложить в ПИФ так, чтобы получать стабильный доход?».

Рынок коллективных инвестиций России относительно молод, если быть точнее, официально он начал свою историю с 21 марта 1996 года, когда был издан указ Президента России «Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров». Именно под этот указ подпадают паевые инвестиционные фонды.

ПИФ — является видом инвестиционного инструмента, который работает следующим образом: разные инвесторы, приобретая паи, вкладывают свои средства, которые аккумулируются в едином фонде под управлением профессиональных менеджеров УК, с целью получения прибыли. Образно ПИФ в Росси представляет собой некий инвестиционный портфель или «денежный мешок», состоящий из средств мелких пайщиков, который в последствие инвестируется в ценные бумаги, отрасли экономики, ценные металлы, недвижимость, индексы и другие активы. Изменение стоимости этих активов влияет на стоимость пая, а разница цены покупки и цены продажи и составляет доход или убыток инвестора. Деятельность паевых фондов регулируется законом РФ, а активы ПИФов и сами УК находятся под контролем специализированных депозитариев.

Сейчас в России существует достаточно много разных типов паевых фондов, и к основным из них относятся:

  • ПИФы ценных бумаг: акций, облигаций и смешанных инвестиций;
  • отраслевые фонды;
  • индексные фонды;
  • фонды недвижимости и ипотечные фонды;
  • фонды денежного и товарного рынка;
  • венчурные фонды;
  • кредитные и рентные фонды;
  • фонды художественных ценностей.

В чем плюсы?

  1. ПИФы по защищенности и степени риска близки к депозитным вкладам в банке, но при этом могут обладать более высокой доходностью. То есть, по соотношению риск-доходность ПИФы — это переходный этап между депозитами и прямыми инвестициями в ценные бумаги.
  2. Второй плюс — при вложении денег в ПИФ не нужно постоянно следить за их дальнейшей судьбой и сидеть на новостной «игле» фондового рынка, поскольку вашими деньгами управляют профессионалы УК.
  3. И третье преимущество — это низкий порог входа: он составляет от 1000 рублей.

Подвоха в инвестировании в ПИФы нет, и это правда. ПИФы — это действительно самый безопасный инвестиционный инструмент. Дело в том, что активы ПИФов хранятся в специализированных депозитариях, которые не только обеспечивают надежность и защиту средств, но и осуществляют контроль за инвестиционными операциями УК, чтобы последние соблюдали установленные законодательством ограничения и действовали в интересах своих клиентов (пайщиков).

Проще говоря, паевые фонды защищены, их деятельность регулируется на разных уровнях.

Однако не стоит забывать, что ПИФ — это один из видов инвестирования средств, а инвестиций, абсолютно исключающих риск, не бывает.

Итак, главный риск вложения денег в ПИФы — это отсутствие стопроцентной гарантии, что конкретный вклад в конкретный ПИФ принесет прибыль. Ваш успех зависит от правильного выбора управляющей компании и соответственно самого ПИФа.

Какова доходность ПИФов в среднем? Стоит ли вкладывать в ПИФы? В какие ПИФы вкладывать деньги выгоднее всего? Это, пожалуй, самые популярные вопросы начинающих инвесторов. Но обо всем по порядку.

Итак, назвать среднюю доходность российского рынка коллективных инвестиций с одной стороны просто, а с другой достаточно нелегко. Дело в том, что в интернете всегда можно найти аналитический отчет с конкретной цифрой, как правило, она составляет 15–25% годовых. Но это приблизительные статистические данные, как говорят финансисты — «средняя температура по больнице». Рассчитывается она по элементарной среднеарифметической формуле, когда складываются доходности всех ПИФов и полученная сумма делится на количество фондов. В реальности на рынке коллективных инвестиций присутствует множество УК и паевых фондов с разными показателями доходности, поэтому называть конкретные проценты, как средний показатель прибыли — бессмысленно. Поскольку один фонд может показать доходность в 100% годовых, а другой — отрицательную доходность, например, -14%. Зачем нужны усредненные данные, спросите вы? Скорее, для того, чтобы получить представление, сколько потенциально денег может заработать средний инвестор, вкладывая в конкретный вид инструмента. Также не стоит забывать, что вложение денег в ПИФы — проект долгосрочный, и минимальный период до получения прибыли здесь составляет один год. Дело в том, что, при увеличении срока инвестиций в ПИФы, повышается потенциальная доходность, поскольку начинает работать сложный процент.

Как, наверное, уже стало понятным, рассчитать прибыль непросто, но все же есть некоторые аспекты, благодаря которым можно ее предвидеть. Например, это поведение биржевых индексов. Как показывает статистика, «средние» ПИФы акций и смешенных инвестиций показывают доходность немного ниже доходности индекса. А если эти же фонды находятся под управлением первоклассной УК, то могут переигрывать рынок на 5–100% и больше. Для того чтобы сложилось правильное представление о доходности ПИФов, достаточно ознакомиться с рейтингами фондов, которые с легкостью можно найти в интернете.

При выборе ПИФа сначала необходимо определиться с УК, которая должна быть надежной, стабильной, иметь положительный опыт на рынке, хорошую репутацию и владеть значительными объемами инвестируемых средств. Типичный пример — ПИФы крупных банков, их рейтинги доходности можно отслеживать на сайте Банки.ру [1] .

Кстати, стоит обращать пристальное внимание на комиссию, которую берут УК за управление конкретным фондом. Минимальная ее цифра составляет 1,6% и выше, в зависимости от компании. Помните, чем выше комиссия, тем меньше ваша прибыль. Также большой размер комиссии говорит о том, что УК небольшая, не может позволить себе снизить процент и выживает за счет доходов инвесторов. Поэтому, выбирая ПИФы, сравнивайте их еще и по размеру комиссии.

После выбора УК изучите рейтинги доходности с их фондами за один–три года и только потом принимайте решение. Конечно, немаловажное значение в выборе фонда играет тип, к которому он относится.

Изучив «топ» фондов, можно заметить, что они различаются по виду активов, которые в них содержаться: бывают ПИФы недвижимости, акций, облигаций, смешанные, отраслевые, индексные и другие. Самой «осторожной» и, наверное, менее «интригующей» инвестицией будет ПИФ облигаций, поскольку его доходность в среднем составляет 9-10%, что практически не отличает его от депозита. Но на него можно обратить внимание, как инструмент для диверсификации портфеля.

Более «азартная» и доходная инвестиция — ПИФ акций. Как уже упоминалось выше, такой фонд может обыграть рынок на 5–100%, при этом он является наиболее рискованным. Поэтому, вкладывая в ПИФ акций, следует помнить, что это долгосрочная инвестиция, минимум на год, и быть готовым к тому, что стоимость паев за этот период будет, как падать, как и расти. «Золотой серединой» можно назвать ПИФ смешанных инвестиций, который сочетает в себе все положительное от фондов акций и облигаций: стабильность, умеренный риск, отсутствие резких колебаний в цене пая. Но наряду со всеми плюсами у этого типа фонда есть и существенный минус: если на рынке наблюдается положительная динамика, то этот ПИФ будет расти не так быстро, как ПИФ акций, а если на рынке царят отрицательные настроения, то может уйти в минус, вместе с фондом акций.

Стоит отметить, что отдельного внимания заслуживают отраслевые фонды. Если вы разбираетесь в отраслях экономики и уверены, что одна из них будет развиваться и расти, то вложение в подобные ПИФы может принести вам хорошую прибыль. Учтите, что фонды могут быть открытыми и интервальными. В первом случае вы можете вложить в ПИФ деньги и забрать их в любой удобный вам момент. Здесь явным преимуществом является ликвидность. Во втором погасить паи можно только в определенные промежутки времени, как правило, раз в квартал. Здесь главный плюс в том, что вы инвестируете в большее количество активов, что может принести больший доход, но в тоже время присутствуют повышенные риски. Существуют и полностью закрытые ПИФы, из которых можно забрать деньги через строго определенное время — от 1 года до 15 лет.

Также ПИФы различаются по стилю управления, которое может быть активным и пассивным. Активный способ — более прибыльный, но и очень рискованный. Успех здесь зависит от квалификации управляющего и от того, насколько он способен обыгрывать рынок. Пассивный способ в данном случае более стабильный и в случае ошибки не несет с собой больших потерь.

Таким образом, видов фондов достаточно много и то, на каком из них стоит остановить свой выбор, решать только вам. Главное здесь — определить основную цель ваших инвестиций, на какой период и какую сумму вы готовы вложить и насколько вы готовы рисковать средствами. Как только вы сможете четко ответить себе на все эти вопросы, вы без труда выберете наиболее подходящий для вас вид ПИФа.

Купить ПИФ можно как в офисах УК, так и у их агентов: банков, инвестиционных компаний и других финансовых организаций. Здесь стоит отметить, что лучше всего приобретать паи в целях инвестирования средств напрямую у УК, поскольку агенты, как правило, берут себе вознаграждение от привлеченных средств, то есть из ваших денег. И если это вознаграждение, например, составляет 0,4%, то ровно настолько же вы понижаете эффективность своей инвестиции.

Технически покупка ПИФов происходит следующим образом: вы приезжаете в офис УК и заявляете о желании приобрести паи определенного фонда. Затем вы заполняете анкету и заявление на открытие счета в данной УК, после чего между вами и компанией заключается договор купли-продажи. Физически оплата паев, как правило, производится путем перевода денежных средств с вашего рублевого счета на счет компании. Здесь также стоит обратить внимание на комиссию вашего банка. Если комиссия окажется достаточно существенной, имеет смысл открыть специальный счет для инвестиций у банка — партнера компании.

Как правило, деньги зачисляются на счет УК в течение трех рабочих дней, а цена паев при этом остается той же, что была на момент заключения договора. Пайщиком вы становитесь в тот момент, когда ваши средства поступили на счет УК.

Предупреждение: предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Паи в открытых инвестиционных фондах могут быть предметом биржевой торговли. О подробностях мы расспросили представителя компании Grand Capital:

«ПИФ сам по себе не является спекулятивным финансовым инструментом. Однако пай оформляется в виде ценных бумаг, ликвидность которых не ниже, чем ликвидность вложенных денег. При наличии определенных знаний и навыков ценные бумаги вы можете в нужный момент продать на бирже по выгодной вам цене. Если же вы решите забрать свои деньги из ПИФа через управляющую компанию, она сама займется продажей ваших ценных бумаг и переведет вам сумму, на размер которой вы не сможете повлиять.

Желающих вникнуть в детали управления инвестициями и научиться биржевой игре приглашаем пройти обучение в нашей Школе развития бизнеса Grand School. С помощью наших преподавателей-практиков вы освоите азы торговли валютами и инвестирования в ценные бумаги, научитесь пользоваться платформами для ручного и автоматического трейдинга.

Доступны дистанционные и очные курсы, индивидуальные и групповые занятия. Записаться на курс можно в любое удобное для вас время на нашем сайте. Консультант в онлайн-чате доступен круглосуточно. Мы рады видеть в числе наших студентов всех, кто интересуется вопросами выгодного инвестирования денег или получения дополнительного дохода на финансовых рынках».

P.S. К обучению допускаются лица, достигшие 18 лет.

Это интересно:  Какие бывают виды ООО? 2019 год

Лицензия № 1792 от 18 марта 2017 года на осуществление образовательной деятельности выдана Комитетом по образованию в Санкт-Петербурге.

Паевые инвестиционные фонды в России , Америке и других державах нашей планеты – это такие организованные средства вступивших в объединение граждан, которые переданы управляющей компании. Участников проекта называют пайщиками. Управляющее предприятие распоряжается полученными на доверительной основе финансами, чтобы купить ценные бумаги, иного рода активы. Все ценности, которые возможно приобрести, декларированы действующим законодательством. В нормативных актах издан исчерпывающий перечень активов, работа с которыми в настоящее время считается законной.

Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами заключается в том, что фактически собственниками остаются лица, вложившие свои средства в проект. Фирма, которой доверяют управление имуществом, лишь контролирует операции, придерживаясь идеи максимальной выгоды клиента. Весь рабочий процесс четко согласован с действующими законами, отступление от них недопустимо и наказуемо в соответствии с кодексами державы. Дополнительно внимание необходимо обращать на специализированные постановления, изданные ФСФР. Это госинстанция отвечает на регулирование финрынков в пределах страны.

Хотя управление паевыми инвестиционными фондами – задача лицензированного предприятия, ПИФ – не юрлицо. Принято именовать такое образование имущественным комплексом. Обеспечение всем участникам максимального уровня финансовой безопасности организовано через ответственность за хранение ресурсов, возложенную на одно предприятие, а вот управление этими активами доверяется иной компании. Для учета ЦБ в нашей державе создаются специализированные депозитарии, ответственные за сохранность доверенного имущества и контроль операций, проводимых со средствами. Чтобы распоряжение об операции было проведено, необходимо оформление разрешительной документации на это мероприятие. Подтверждение правильности и легальности обеспечено подписью руководителя УК, должностного лица, представляющего депозитарий и ответственного за проверку корректности действий.

Акционерный инвестиционный фонд и паевой инвестиционный фонд в последнее время привлекают внимание все большего процента населения, поскольку кажутся надежным вариантом вложения средств с их приумножение в будущем. В то же время отдельный человек, предоставляя свои финансы надежной УК, может не сомневаться в получении прибыли, даже если не имеет специального образования и вовсе не ориентируется в работе на финансовом рынке. В настоящее время логика работы предприятий в этой сфере такова, что несколько фирм одновременно несут ответственность за совершаемые операции. Если при работе ПИФ будут допущены ошибки, УК, депозитарий своим имуществом ответственны перед участниками проекта.

Если оценить работу паевых инвестиционных фондов «ГазПромБанка », «Райффайзена», Сбербанка и других крупнейших представителей этой сферы работы с финансами, можно заметить: УК только тогда может провести операцию, когда ее предварительно тщательно проверяет депозитарий. При наличии особенностей мероприятия, противоречащих фондовой декларации, это юрлицо просто не даст согласия, что приведет к блокировке запланированного. Такой двойной уровень защиты обеспечивает соблюдение интересов всех участников проекта.

Планируя открыть паевой инвестиционный фонд , юрлицо должно четко ориентироваться во всех особенностях работы такого метода управления средствами, а также в специфике взаимодействия между предприятиями и частными лицами, вступающими во взаимодействие. В частности, нужно помнить, что у депозитария нет прав на распоряжение, использование имущества, которым располагает ПИФ. Это образование отвечает исключительно за учетные операции по имуществу. Дополнительно депозитарий контролирует, насколько качественно работает УК.

В сфере ответственности депозитария – анализ чистых активов паевого инвестиционного фонда . Юрлицо формулирует, какова их реальная стоимость. На основании детального анализа определяется, как велика цена пая, как много паев необходимо выдать. Полученные при таких вычислениях показатели используются УК для сбалансированной работы, обеспечивающей прибыль всем сторонам процесса. Одновременно через полученные при анализе цифры депозитарий может контролировать эффективность работы УК.

Паевой инвестиционный фонд является официальной структурой, участие в которой строго регламентируется документацией. Чтобы все пайщики могли рассчитывать на справедливость, составляется реестр прав, где четко прописываются имущественные доли относительно каждого лица. Ответственность за ведение регистра возложена на регистратора. Это предприятие, которое может быть самостоятельным, но может являться лишь подразделением депозитария. Законом допускается объединение таковых функций в пределах одного юрлица. Реестр содержит полную, исчерпывающую информацию относительно владеющих паями лиц, числа паев в их собственности. Постоянно обновляются и актуализируются данные, касающиеся выданных, погашенных долей в ПИФ.

Планируя открыть паевой инвестиционный фонд , следует учесть необходимость организации четкой работы, каждая операция в ходе которой сопровождается документационным оформлением. В частности, реестры сведений всегда фиксируют покупку пая, реализацию, обменные операции и передачу доли. УК не имеет права вести такие записи, поэтому операции доверены регистратору. Регулярно организуются проверки со стороны контролирующих инстанций. Их задача – определить, насколько успешно выполняются законы, соблюдаются права всех участников, интересы пайщиков. Аудиторы, исследующие деятельность в рамках очередной проверки, контролируют, насколько точно и корректно организован учет, правильно ли оформляется отчетность, своевременно ли сдаются документы.

Как видно из описанного выше принципа работы паевого инвестиционного фонда, управляющая компания , депозитарий, регистратор, контролирующая организация – лица, тесно взаимодействующие между собой. Это обеспечивает максимально высокий уровень надежности организации в целом. Регистраторы, депозитарии, УК могут работать только при наличии сертификата, подтверждающего успешное прохождение процедуры лицензирования ФСФР. Для работы в качестве аудитора предприятию необходимо получить разрешение Минфина. Процедура сертификации сопряжена с проверкой на соответствие критериям. Требования, стоит признать, достаточно жесткие, поэтому начать работу в этой области непросто. С другой стороны, такой подход обеспечивает максимальный уровень надежности для отдельных пайщиков.

Разделение управления обеспечивает паевым инвестиционным фондам недвижимости , акций и прочих финансовых объектов максимально высокий уровень надежности. Пайщики могут участвовать в таком предприятии, не опасаясь быть обманутыми. Механизмы можно назвать даже уникальными. Редкий тип инвестирования способен обеспечить столь же высокий уровень надежности. Контроль, принципиальность, четкое соблюдение законов и аудит, организованный госструктурами, – это залог успеха. Между прочим, если собрать историческую справку, не удастся найти ни одного финскандала, связанного с работой ПИФ в пределах нашей державы. В то же время специалисты отмечают, что молодые предприятия сталкиваются с большими рисками. Во многом это обусловлено зависимостью от учредителей и поступления денежных средств с их стороны.

Чтобы управляющая компания паевого инвестиционного фонда официально, успешно осуществляла доверенные ей функции, необходимо иметь специализированные счета для проведения расчетных операций. Таковые открываются в надежной банковской структуре. Счета используются пайщиками для перечисления финсредств при приобретении доли участия. Установлены четкие схемы работы, декларированные законом.

Как правило, рабочий процесс начинается с оформления заявки на покупку пая. Документ направляют в УК. Можно пользоваться услугами агентов. После этого участник переводит денежные суммы, а УК отправляет документацию, оформленную по образцу, в адрес регистратора, ответственного за перечень владельцев, чтобы перечислить пай на индивидуальный инвестсчет. Следующий шаг функционирования паевого инвестиционного фонда (недвижимости , акций и пр.) – уведомление заинтересованного инвестора о покупке пая. Отправитель – регистратор. УК направляет инвестброкеру распоряжение приобрести ЦБ, переводя деньги для операции. На основании полученных средств брокеры реализуют операции. Приобретенные ЦБ поступают депозитарию, чьи специалисты учитывают входящее и отвечают за его сохранность. Депозитарий причисляет переведенные ЦБ на фондовый счет.

Паевые инвестиционные фонды – возможность для любого заинтересованного, располагающего подходящими финансовыми возможностями, приобрести пай. Владельцем такого объекта становится лицо, внесшее финансы в некий фонд. На руки инвестор ничего не получает, так как сложилась практика оформления ЦБ в недокументальной форме. Лицевые счета используются для учетных операций, а полный список участников фонда присутствует у регистратора. Ответственная организация фиксирует количество паев в распоряжении отдельного участника. Если человек нуждается в документе, подтверждающем его права, он получает специализированную выписку из реестра, заверенную ответственными должностными лицами регистратора, депозитария.

В ФЗ установлено, что пай – это ЦБ, выписываемая на конкретное имя. Такой документ, базовый для паевого инвестфонда, позволяет удостоверить, что некоторое лицо имеет собственнические права на долю формирующего инвестфонд имущества. На основании наличия пая можно требовать УК управлять фондом в соответствии с законами и интересами участников. Если фонд завершает работу, пайщик имеет право на компенсацию в денежной форме. В праве владельца пая – распоряжение этим имуществом, как и прочими ценными бумагами, акциями. Паевые инвестиционные фонды позволяют своим участникам дарить паи, передавать их по программе завещания, реализовывать, использовать в качестве залога.

Изучая рейтинги паевых инвестиционных фондов , необходимо помнить, что суть работы компаний приблизительно одинаковая. В частности, паи, покупаемые участниками – ЦБ, у которых номинальная стоимость отсутствует. Не обязательно покупать один или два, сто или тысячу паев, можно приобрести дробное количество. Новый участник, вступая в инвестиционную программу, вносит в фонд удобную ему сумму, но не менее установленной минимальной. Ответственность за выбор минимального взноса ложится на УК.

При вступлении в паевой инвестиционный фонд расчеты по количеству покупаемых паев проводят ответственные лица из числа компаний, обеспечивающих работу ПИФ. Для выявления количества, необходимого для внесения на счет, нужно определить текущую расчетную цену пая в день, когда новое лицо вписывается в реестр. Предоставленные инвестором суммы делятся на это значение. Необходимо вычесть величину надбавки. Полученные значения вписывают на лицевой счет. Это запросто может быть число с большим количеством цифр после запятой, к примеру: 150,56785.

Планируя стать участником паевого инвестиционного фонда , необходимо помнить, что нет ограничений на число долей, если ПИФ организован открытым, интервальным. УК вправе выдавать доли в соответствии внесенными инвесторами финансами. Учитываются все взносы, сделанные в период деятельности компании. Если ПИФ организован закрытым, количество паев строго ограничено. УК отслеживает, чтобы число выданных долей не превысило установленный предел.

Ценные бумаги паевых инвестиционных фондов во многом зависит от того, в какой форме открыт конкретный ПИФ. Чем надежнее предприятие, тем выше ценятся его ЦБ. Вместе с тем оценка работы производится с учетом двух значимых аспектов. В частности, нужно помнить о расчетной цене доли. УК погашает, раздает паи, учитывая эту величину. Ее изменение определяет доходную составляющую инвестора. Еще один значимый аспект – чистые активы, их цена, описывающая, как велики скопленные фонды. СЧА (стоимость чистых активов) выявляется суммированием принадлежащего ПИФ имущества за вычетом задолженность перед кредиторами и резервов, заложенных на платежи, расходы, запланированные УК.

Чтобы выявить, как велик пай конкретного паевого инвестиционного фонда , следует сперва определить СЧА, которую затем делят на общее количество долей, уже розданных инвесторам. Операции по вычислению конкретных величин – область ответственности УК, депозитария. Эти два юрлица независимо друг от друга выявляют расчетную паевую стоимость, после чего итоги сравниваются. Такой подход позволяет гарантировать точность проводимых вычислений. Депозитарий через сравнение полученных результатов контролирует, насколько эффективно работает УК. Когда все итоги анализа подтверждены должностными лицами депозитария, УК имеет право раскрыть информацию сторонним лицам.

Это интересно:  Какие бывают виды ЭЦП? 2019 год

Обновленные сведения относительно цены участия в открытом паевом инвестиционном фонде должны публиковаться каждый день. Ответственность за это возложена на УК. Если ПИФ организован в форме интервального, тогда в сфере обязанностей УК – обнародовать обновленные данные каждый месяц. К моменту завершения очередного интервала также придется произвести расчет.

Цена фондового актива регулярно меняется. На это влияет активность инвесторов, вносящих и изымающих свои средства, а также цена ЦБ, составляющих фондовый портфель. При определении расчетной стоимости одной доли нужно учитывать значение ЦБ в портфеле. Как правило, сведения о СЧА публикуются как таблицы, графики. В норме такие можно найти на официальном сайте ПИФ. Правда, сложившаяся форма представления не позволяет заинтересованным лицам понять, благодаря чему СЧА меняется, в какой степени это обусловлено продажей, приобретением долей, насколько зависит от качества фондового портфеля ЦБ.

В частном порядке провести анализ можно, имея доступ к сведениям относительно цены за долю и СЧА за один и тот же временной промежуток. Вычисляя разницу показателей, можно понять, какова активность других инвесторов – забирают ли люди свои деньги либо, наоборот, вносят в ПИФ. СЧА, изменения этого показателя фактически не зависят от того, как на рынке ценных бумаг меняются цены на различные позиции.

В некоторых случаях прибавка СЧА совпадает со значением, которое показывает цена на пай. Если при анализе конкретного временного промежутка получены именно такие результаты, можно обоснованно заключить: СЧА меняется из-за корректировки стоимости ЦБ. Нет доминирующей тенденции – продажи, приобретения долей в фонде, а инвесторы и не уходят из проекта, и не вливаются в него массово.

Если СЧА показывает большие показатели, нежели цена пая, можно уверенно говорить о позитивном балансе продажи долей, то есть больше пайщиков, приобретающих права, нежели реализующих таковые. Итоги работы УК от такой активности не зависят, на прибыли пайщиков тенденция никак не скажется. Наиболее характерно такое отсутствие зависимости для крупной организации, сотрудничающей с многочисленными мелкими участниками. В то же время полноценный анализ позволяет оценить, в какой степени привлекательным проект кажется сторонним лицам. Можно заключить и относительно качества работы УК, ответственной за привлечение новых дольщиков в проект.

Позитивные финансовые итоги, на которые рассчитывает участник ПИФ, обусловлены увеличением стоимости паев, находящихся в его собственности в настоящий момент. Время от времени цена то корректируется в большую сторону, то уменьшается. Вступая в ПИФ, всякий человек тем самым ставит себя в рискованное положение – есть вероятность убыточного результата такого решения. Нет каких-либо реальных гарантий доходности выбранного проекта. УК, государство не несут за это ответственности. УК не имеет права гарантировать что-либо, обещать. У этого юрлица нет прав даже на формирование прогнозов относительно эффективности, доходной составляющей в будущем.

Если человек принял решение в пользу интервального, открытого ПИФ, он не может получать проценты, дивиденды. Положительный финансовый приход обусловлен погашением ЦБ, реализацией права на вторичном рынке. При этом реальная прибыль возможна, если цена на пай стала больше относительно момента приобретения доли в фонде. Если ПИФ организован в закрытой форме, документация такого фонда может содержать упоминание о периодических платежах. Таковые сравнимы с дивидендами, хотя формально ими не являются.

Потенциальный и уже сложившийся инвесторы имеют право приобретения, продажи своей доли, погашения пая. Для этого придется сотрудничать с УК либо агентом, занимающимся подобными операциями. Покупка пая на первичном рынке через УК, агента – это наиболее распространенный метод вхождения в предприятие. Выше уже описана приблизительная схема работы, начинающаяся с оформления заявки.

Завершающий этап для пайщика – получение реестровой выписки, подтверждающей его права и имущественные возможности. При погашении пая запись об этом фиксируется в реестре. По завершении регистрационных операций на личный банковский счет участника начисляют положенные суммы, выдавая дополнительно реестровую выписку, подтверждающую факт успешного совершения положенного правилами.

ПИФы выступают отличной альтернативой прямому инвестированию в фондовый рынок — позволяют зарабатывать примерно столько же, но вся работа по управлению капитала ложится на плечи профессиональных управляющих. Понятно, что у них результаты будут лучше, чем у начинающего инвестора, благо и инструментов для формирования более сбалансированного портфеля у них больше.

Формально пай является отображением совокупности всех активов, находящихся под управлением фонда, но сам по себе он является ценной бумагой. И приобретать ее следует по определенным правилам. Ниже – хитрости, как правильно инвестировать в ПИФы.

Может сложиться впечатление, что из-за большого числа эмитентов активы фонда диверсифицированы достаточно хорошо. Однако это не совсем так. Дело в том, что каждый ПИФ следует определенной стратегии. Например, основу ПИФа ВТБ – Фонд потребительского сектора составляют акции компаний, ориентированных на розничного потребителя (в основном, ритейлеры), а ПИФ Финансовый сектор Сбербанка делает ставку на акции крупнейших банков и Московской биржи.

Там, где одна отрасль – всегда имеются риски. Например, в 2015 году акции ритейлеров резко упали в цене за счет снижения прибыли, а вместе с ними и доходность соответствующих ПИФов. Та же судьба постигла фонды, держащие в активах акции нефтяных и энергетический компаний.

Не стоит приобретать паи исключительно сверхдоходных ПИФов – вполне возможно, что рост стоимости был спровоцирован экономическими факторами, а не за счет грамотного управления и достаточной диверсификации. Аналогично и валютные ПИФы – не панацея. Если рубль будет укрепляться, то паи фондов будут расти в валюте, но дешеветь в рублях.

Идеальный вариант – составить диверсифицированный портфель из паев 7-10 ПИФов различной направленности.

  • 5 ПИФов, следующих консервативной стратегии (с низким уровнем риска), например, ПИФы облигаций или евробондов;
  • 3 ПИФа со средним уровнем риска, например, ПИФы смешанных инвестиций, драгоценных металлов, недвижимости или сбалансированные (акции и облигации в равной пропорции);
  • 2 ПИФа с высокой доходностью – ПИФы акций.

В результате удастся собрать портфель растущий или не теряющий в цене при различных экономических пертурбациях.

В кризис основу портфеля должны составлять ПИФы с небольшой, но гарантированной доходностью – например, фонды облигаций или смешанные (где акций и облигаций 50/50).

В таком случае вы определенно получите доход и не закончите год с минусом. Если же на рынке открываются хорошие перспективы, то, напротив, следует рисковать и покупать паи высокодоходных ПИФов.

Совет следует прямо из предыдущего. Стремитесь, чтобы в рамках одного портфеля вы охватили как можно большее число отраслей и различных финансовых инструментов. Например, застраховаться от ослабления рубля можно, приобретя паи ПИФов, эмитированных в другой валюте.

Спастись от нестабильности на фондовом рынке можно, покупая ценные бумаги ПИФов, вкладывающих в золото или недвижимость — во время кризисов названные активы падают в цене не так сильно (или даже дорожают как наиболее надежные активы).

Для дополнительной гарантии приобретайте паи ПИФов, которые будут расти друг против друга.

Тогда при ослаблении одной позиции другая в любом случае вырастет. Например, замечено, что против друг друга растут ПИФы драгоценных металлов и фондов, инвестирующих в ценные бумаги США.

Помните, что доходность в прошлом не гарантирует аналогичных прибылей в будущем. Более того, за подъемом нередко следует спад, и, если какая-то отрасль в этом году выросла, в следующем может ожидаться коррекция. Исключение составляют только, пожалуй, ПИФы облигаций — они вкладывают средства в низкорисковые активы с практически гарантированной доходностью.

Стоимость чистых активов – не показатель для оценки прибыльности и надежности ПИФа. СЧа выражает лишь надежды инвесторов и отображает число средств в распоряжении фонда. Если люди доверяют ПИФу и скупают его паи – СЧА растет.

Доходность фонда определять только по графикам не следует. Это не более чем реклама. Анализировать ПИФ следует более глубоко, особенно, если вы хотите вкладывать в него крупные средства. По каким параметрам можно произвести оценку:

  • Состав активов. Подумайте, вырастут ли они в цене в ближайшее время, много ли в составе инструментов «мусорных» или переоцененных активов, будет ли поправка на курсовую разницу.
  • Отчет за прошлый год. Отражает не только динамику стоимости пая, но и портфеля. Помогает понять, в каком направлении движется фонд: увеличение активов или их снижения, нет ли перекоса в пользу каких-то эмитентов.
  • Коэффициенты. Самые главные – Альфа — показывает эффективность работы управляющего, Бета, демонстрирующая взаимосвязь доходности ПИФа и состояния рынка, Сортино, позволяющего оценить доходность / риск. Эти данные можно рассчитать самим или взять из готовой отчетности.
  • Личность управляющего и состав команды. Здесь важен опыт, количество фондов под управлением команды, эффективность работы.

Конечно, можно не заморачиваться и купить паи тех фондов, демонстрирующие стабильный рост год от года, либо значительно опережают бенчмарк. Однако для взвешенного решения рекомендуется лучше изучить выбранный ПИФ.

Простому обывателю трудно выбрать фонд, пользуясь узкоспециальными коэффициентами для оценки. В надежных и прозрачных фондах вы всегда сможете узнать стратегию, по которой инвестируются ваши средства и задать вопросы управляющему (На примере ПИФ Урласиб Первый).

Это важно, чтобы иметь возможность докупить паи, когда они подешевеют.

Многие начинающие инвесторы допускают ключевую ошибку: приобретают бумаги самых доходных фондов, когда они стоят достаточно дорого, а при падении стоимости пая продают его. Действовать же нужно наоборот: покупать на минимуме, а продавать после достижения целевого уровня.

Поэтому опытные пайщики всегда имеют про запас некоторую сумму денег, и если паи дешевеют, то не сбрасывают их, а докупают. В результате при росте стоимости пая доход перекрывает любые возможные просадки.

Совет стар, как мир, но ему мало кто следует. Пай – это такая же бумага, как акция и облигация. Если купить паи на пике их стоимости, то в результате инвестор может терпеть временные убытки. Лучше дождаться, пока цена упадет – и на те же деньги приобрести больше «кусочков ПИФа».

Время продажи каждый определяет для себя сам, но лучше всего производить операцию на пике стоимости. Всё правильно: и в случае с ПИФами работает закон «Покупай дешевле, продавай дороже».

За последние время, посетив офисы нескольких банков, столкнулся с активным продвижением банковских продуктов под названием паевые инвестиционные фонды или по простому ПИФ. Сотрудники очень настойчиво предлагали воспользоваться возможностью вложиться в ПИФы и получать высокую доходность. В разы превышающую прибыль по банковским вкладам, с их очень скромным процентом — в районе 5-6 годовых.

Показывали различные цифры, графики доходности и сколько можно было бы заработать, если бы я вложил деньги год, 2 — 5 лет назад. На самом деле, данные впечатляли.

Это интересно:  Как выбрать телефон? Как выбрать мобильный телефон по параметрам 2019 год

Десятки процентов прибыли за год-два.

И сразу возникало желание доверить свои кровные и поучаствовать в погоне за прибылью.

Доходность ПИФ за 2017 год

Статья для тех кто планирует, планировал или уже вложился в паевые фонды.

Подводные камни и главный недостаток инвестирования в ПИФы в России.

Для начала разберем (вспомним) — что же такое ПИФ? И чем он будет полезен для нас с вами?

ПИФ можно рассматривать как общий котел для всех инвесторов. Деньги собираются и на них покупаются различные активы (акции, облигации) в определенной пропорции. Каждый вкладчик или пайщик имеет определенную долю или пай. Пропорционально вложенным средствам.

Плюсы Пифов:

  • простота;
  • доступность;
  • широкая диверсификация.

Если простыми словами, то для инвестирования в паевые фонды нужно заключить договор с управляющей компанией (УК) и внести деньги. И все.

Стоимость одного пая всего несколько тысяч рублей. Любой может стать владельцем (или совладельцем) фонда и получать доходность пропорционально внесенным средствам.

Покупая один пай за 2-5 тысяч рублей, вы вкладываете деньги в десятки или даже сотни различных компаний. И не только в российские, а по всему миру. Хотите Америку, пожалуйста. Германия, Китая, Англия или Япония. Нет проблем.

Звучит заманчиво. Желаете одновременно вложиться в большинство стран с развитой экономикой — легко. Правда для этого нужно чуть больше денег. Но в несколько десятков тысяч легко можно уложиться.

Можно конечно проделать все это самостоятельно. Любой человек может заключить договор с брокером и купить акции, интересующих компаний.

Но для этого нужно много денег. Очень много денег. Дополнительно потратив не один час (или даже несколько дней) своего времени.

В ПИФах все сделают за вас. Купил паи — получил пакет из нужных тебе акций. И больше ничего делать не надо.

Но пусть вас не обнадеживает высокая доходность. Рынки нестабильны. И сегодняшние прибыли, никак не гарантируются в будущем. Но мы не об этом.

Для того, чтобы понять, насколько эффективно работают ваши денежки, нужно сравнить результат с каким-нибудь эталоном.

Проще всего это сделать сравнивая индексные ПИФы. Все УК покупают акции в той же пропорции, в какой они находятся в индексе.

Например, ПИФ Сбербанк-Америка полностью копирует индекс S&P 500, в который входят 500 крупнейших компаний США.

Сравнивая графики с другими компаниями, инвестирующие аналогичным способом, можно увидеть любопытную картину.

На длительных интервалах доходность сильно различается.

  • Сбербанк — красный график;
  • Райффайзен — зеленый;
  • биржевой фонд ETF — белый.

По шкале X — доходность в процентах с начала 2014 года.

Total Return — финальная доходность фондов.

Annual Eq — среднегодовая прибыль.

Главный минус ПИФ — высокие скрытые комиссии

В чем подвох? Почему такая разница в доходности? И причем весьма существенная. Почти в полтора раза!

Об этом вам не расскажут в банке. А если и расскажут, то так завуалируют, что вы не обратите на это внимание, как на малосущественный пункт.

На доходность фонда (ПИФ) влияют три основных фактора:

  1. Законодательство.
  2. Издержки.
  3. Стратегия управления.

Законодательство.

По закону, часть инвестируемых средств, фонд должен держать к кэше. То есть на эти деньги не покупаются активы. Они просто лежат мертвым грузом.

Когда клиент продает принадлежащие ему паи, фонд производит выплату из этого резерва. Часть ваших денег не работает, а лежит в заначке и ждет, когда возможно придет некий Вася Пупкин и потребует вернуть свои средства. Процент этой «подушки безопасности» невелик. Но в итоге реальная доходность самого фонда снижается.

С вас возьмут не одну, а целых три комиссии. Самый главный минус инвестирования в ПИФ.

Причем, сотрудники, «убалтывающие» потенциальных клиентов, особо на этом пункте внимание не заостряют. Мельком говорят, обязательно добавляя слово «всего …..».

Плата за вход. При покупке паев, автоматически со всех пайщиков, будет удержан определенный процент от суммы средств или так называемая надбавка. Может варьироваться от 1,5 до 4%. В зависимости от аппетита и наглости управляющей компании. В среднем это 3%.

Естественно, часть этих денег идет в качестве вознаграждения банку или сотруднику «за продажу продукта». То есть из вашего кармана. Вы еще ничего не успели заработать, а уже понесли расходы.

Пример. Допустим, у вас есть 100 тысяч рублей. На эти деньги купили паи фонда. ПИФ за 10 лет, показывал среднюю доходность за год 12%. За это время капитал вырос бы до 310 тысяч рублей.

Уплатив трехпроцентную комиссию, реально вы вложили не 100, а 97 тысяч. И доходность нужно рассчитывать с этой суммы. При тех же условиях, вы получили бы 300 тысяч. Потеряв еще десятку, как недополученную прибыль.

На это можно было бы закрыть глаза. Если бы это была единственная комиссия управляющей компании.

Плата за выход. Или так называемые скидки при продаже паев. УК выкупает ваши паи с дисконтом. Процент снова зависит от аппетита компании и сроков владения паями. В среднем от 2 до 3%. Обычно плата не взимается (но не у всех) при владении паями более 3-х лет.

Купили паи, потеряли 3%. Продали паи — еще потеряли 3%. Вложили деньги на 1 год. Фонд заработал 12% прибыли. Ваша чистая прибыль за минусом издержек — всего 6%.

На десятилетнем периоде, из примера выше, вы теряете еще десятку.

И на это можно было бы закрыть глаза (хоть и с трудом). Можно сказать, что это были только цветочки. Впереди самое интересное.

Плата за управление. В эту статью расходов входит плата самой УК, расходы на депозитарий и прочие издержки. Просуммировав — получаем от 3 до не скромных 5-6%. Эта плата фиксированная. И берется каждый год от величины ваших активов. Независимо от того, показал фонд прибыль или получил убыток.

Наверное было бы правильнее платить ПИФу за показанный результат. Заработали для клиентов прибыль — получили определенный свой процентик. Если нет, то и платить незачем.

Но управляющие компании думают иначе. И сдергивают с клиентов деньги ежегодно.

Как это отражается на наших деньгах? И на итоговой прибыли?

При средней ежегодной комиссии в 4%, если фонд заработает 12%, реальная доходность составит 8% годовых. Вы потеряли 33% прибыли.

Складываем все издержки воедино.

Условия все те же. Есть 100 тысяч, фонд растет в среднем на 12% в год. Плата за вход (разовая) — 3%. Плата за управление (ежегодная) — 4%.

Через 10 лет вместо 310 тысяч, на вашем счете окажется скромные ……210 тысяч рублей.

Прибыль составит не 210%, а почти в 2 раза меньше, 110%.

Дополнительная информация. В примере, мы еще не рассмотрели возможность получения убытков по результатам работы ПИФ. Когда к полученным потерями снова добавляется ежегодная плата за управление. Получили убыток в 4%. Добавляем еще 4% комиссий. И вот убыток удваивается.

Ко всему вышеперечисленному можно дополнительно добавить пару скрытых моментов.

Покупка «собственных» активов. Обычно это касается фондов облигаций. Банк выпускает долговые бумаги. А управляющая компания, работающая в связке с банком, вкладывает деньги инвесторов в эти «свои» облигации. Даже если это не прописано в стратегии управления.

Выгоду получают все (кроме конечных пайщиков). Банк успешно разместил бумаги. УК получила определенный бонус за выкуп «нужных» банку активов.

Рекламные буклеты. В офисах любят показывать различные картинки (графики и показатели доходности) в брошюрах. Смысл примерно у них одинаковый. При вложении в ПИФ (название фонда) такого-то числа года и до …….. была получена прибыль 50 (100, 200%).

Здесь все просто. Выбирается благоприятный период, за который фонд показал максимальную доходность (год-два, и даже всего несколько месяцев). И вот эту информацию «скармливают» клиентам. Посмотрите, какие возможности, какие прибыли. Все у нас хорошо и замечательно.

Нет полного раскрытия информации. Клиенты практически никогда не знают, куда реально фонд вкладывает деньги. УК предоставляет информацию раз в квартал. В остальное время для простых пайщиков все окутано завесой тайны.

Складывается впечатление, что главная задача паевых фондов — не заработать прибыль?

Хотя это конечно хорошо для рекламных целей. Если есть стабильная доходность, клиентов будет больше. Все будут радостно нести денежку. Больше клиентов, выше чистая прибыль фонда. Но….

УК не хотят идти навстречу потенциальным и существующим пайщикам. Я говорю про ежегодные издержки в виде взимаемых комиссий.

А вот с ними как раз все плохо. Почему-то они не уменьшаются, а увеличиваются. Даже в условиях высокой конкурентности, среди аналогичных фондов. Никто не спешит уменьшать проценты за управление.

Складывается такое мнение, что УК старается выжать максимально денег с клиентов.

Пользуясь финансовой неграмотностью (или не сильной осведомленностью) населения фонды продолжают завлекать вкладчиков. Показывая красивые картинки и графики.

Рассказывая, что весь мир и особенно богатые люди, все инвестируют средства. И конкретно вам для этого не нужно много денег. Всего несколько тысяч. Для начала. Но лучше же конечно побольше.

И конечно же, обязательно расскажут, что и куда лучше вложить на долгие годы. Рынки нестабильны. Но в долгосрочной перспективе все растет.

Отчасти это так. Но за счет комиссий, человек на длительных интервалах времени катастрофически отстает от рынка. Теряя за несколько лет практически половину своего капитала просто на одних торговых издержках.

На Западе это уже давно поняли.

И одних из главных факторов успешного инвестирования являются низкие издержки. Для этого инвесторы используют ETF.

Смысл практически тот же что и у ПИФ. Только с гораздо меньшими ежегодными расходами.

В России этот рынок только начинает зарождаться. Доступны пока чуть больше 10 фондов. На Западе их несколько тысяч.

Комиссии в России — 0,9%. В год. И все. Больше никаких расходов. Самая низкая по стране.

На Западе есть фонды с годовыми комиссиями 0,1% и даже 0,02% в год. В которые можно вложиться. Но….

Могут возникнуть много нюансов. Неудобство и другие сопутствующие расходы — плата за перевод, языковой барьер, брокерские издержки, двойное налогообложение и прочие прочие нюансы.

В конце статьи посмотрите сравнение ПИФ, ETF и самого индекса, на основе которого и работают фонды. За несколько последних лет.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Статья написана по материалам сайтов: www.kp.ru, businessman.ru, fin.zone, vse-dengy.ru.

«

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий